تشكيل پرتفوليو با روش DEA
يکي از مسائل مهم مطرح در مهندسي صنايع مسئله انتخاب يک گزينه از ميان چند گزينه به نحوي است که علاوه بر تامين محدوديتهاي مدل مطلوبيت مورد نظر هم بهينه گردد. از اين مسئله در تحقيق در عمليات ميتوان به مسئله کوله پشتي و انتخاب سبد سهام با توجه به محدوديت سرمايه اشاره داشت. بورس اوراق بهادار به عنوان زمينهاي براي اجراي سياستهاي جذب نقدينگي و گردآوري منابع پسانداز پراکنده و هدايت آن به سوي مصارف سرمايهگذاري، در تجهيز منابع توسعه اقتصادي و انگيزش مؤثر بخش خصوصي براي مشارکت فعالانه در فعاليتهاي اقتصادي، نقش مهم و اساسي دارد.
توسعه شتابان بازارهاي مالي و افزايش گزينههاي سرمايهگذاري و لزوم انتخاب آگاهانه سهامها در اين بين از اهميت خاصي براي فعالان بازار سرمايه اعم از اشخاص حقوقي و حقيقي برخوردار است. مقالات و کتابهاي فراواني در خصوص انتخاب و ارزيابي سهام هر سال منتشر ميشود. همانگونه كه ذكر گرديد اغلب روشهاي حل مسئله انتخاب سبد سرمايهگذاري از طريق مدل مارکوويتز يا روشهايي بوده که در آن ريسک به صورت انحراف منفي بازده پيشبينيشده تعريف ميگردد، لذا در انتخاب سبد سهام بوسيله ماركوويتز از نسبتهاي مالي استفاده نميشود. در مدل ارائه شده توسط ماركوويتز تشکيل سبد سرمايهگذاري بر اساس بازدهايي انجام ميگيرد که هر سهم طي يک دوره مشخص عايد ميسازد. ماركوويتز بيان ميكند كه سرمايهگذاران بايستي تصميمات مربوط به پرتفويشان را صرفاً برمبناي بازده مورد انتظار و انحراف معيار اتخاذ نمايند بدين معني كه سرمايهگذار، بايستي بازده مورد انتظار و انحراف معيار هر پرتفوي را تخمين بزند و سپس بهترين آنها را بر مبناي اين دو پارامتر انتخاب نمايد.
انتخاب صحيح سبد سهام همواره يکي از مهمترين دغدغههاي مديران صندوقهاي سرمايهگذاري و پورتفوليو، موسسات مالي و ديگر سرمايهگذاران بوده است. در اين ميان استفاده از ابزارهاي مهندسي صنايع و بهينه سازي در صورت نداشتن دقت مناسب به خودي خود ارزش افزودهايي براي سرمايهگذاران ايجاد نخواهد کرد. انتخاب گزينههاي برتر تصميمگيري با پيشرفت چشمگير تحليل پوششي دادهها طي سه دهه از معرفي آن به طرز قابل توجهي بهبود يافته است. امروزه محققين بر افزايش توانايي DEA در تشخيص هرچه بهتر گزينههاي برتر متمرکز شدهاند. تشكيل سبد سهام با استفاده از نسبتهاي مالي بر اساس روش تحليل پوششي دادهها برتري اين روش را بر ديگر روشها نشان ميدهد با اين وجود درك و استفاده از آن و نيز كدنويسيهاي لازم استفاده از اين روش را براي عموم محدود ميسازد.
شايان ذكر است مطالب ذكر شده بخشي از مقدمه تز كارشناسي ارشد بنده ميباشد لذا در استفاده از مطالب فوق اصل امانتداري و ذكر منبع را لحاظ فرمائيد.